近期金属市场呈现分化态势。基本金属方面，由于短期需求淡季和美联储降息预期谨慎，价格承压。虽然国内财政政策利好内需，但供给约束依然强劲，电解铝成本居高不下，预计短期内价格将维持低位震荡。值得关注的股票包括洛阳钼业、西部矿业、金诚信、中国宏桥、中国铝业、云铝股份和天山铝业等。
钢铁市场则表现为供需双弱，钢价小幅下跌，钢厂盈利能力底部震荡。虽然高炉开工率下降，但需求也同步回落，预计短期内钢价将以震荡为主。关注稳经济政策的落地情况，相关股票包括宝钢股份、华菱钢铁、久立特材和甬金股份等。
贵金属方面，美国11月通胀数据不及预期，市场对未来通胀的担忧有所缓解，金价企稳回升，预计将继续上行。建议关注赤峰黄金、招金矿业、山东黄金、中金黄金、山金国际、兴业银锡和盛达资源等。
能源金属中，锂价预计将窄幅震荡。由于需求淡季和锂盐厂检修，供需博弈仍在持续，但供方挺价意愿较强。建议关注赣锋锂业、盛新锂能和华友钴业等。
小金属方面，钨和钼价格预计将维持平稳，稀土价格则可能小幅走弱。建议关注金钼股份、盛和资源、北方稀土、金力永磁和厦门钨业等。
风险提示：宏观经济复苏不及预期、金属下游需求不及预期、矿山供应增速超预期、美联储加息超预期、下游需求不及预期、铁矿石、焦煤焦炭产量不及预期以及粗钢减产情况不及预期等都可能影响市场走势。
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