长和(00001)目标价上调至61港元：英国电讯业务合并及长期增长潜力分析

里昂证券发布研究报告，将长和(00001)目标价由56港元上调至61港元，维持“跑赢大市”评级。该报告看好长和的长期增长潜力，尤其关注其英国电讯业务。

英国电讯业务合并及预期收益： 报告指出，Three英国和Vodafone英国的合并预计将于明年上半年完成。此次合并有望为长和带来更高的收益贡献，并提升其在英国电讯市场的竞争力。里昂证券认为，长和目前的股价反映了其潜在价值的折价，属于吸引的风险回报配置，但投资者需要耐心等待。公司最早可能在2029年自行决定剥离英国电讯业务。

盈利预测及风险因素： 尽管里昂证券下调了长和经常性盈利预测6%至8%，但仍然预计长和的经常性盈利在2024和2025财年将同比增长11%，分别达到237亿港元和263亿港元。盈利预测下调的主要原因包括：对内地零售业务收入的预测较低、Cenovus Energy的共识较低，以及较高的税务支出。不过，这些负面影响将部分被港口通过量预期上调以及合并后英国电讯业务的更高收益贡献所抵销。

区块链技术与长和的未来： 虽然报告中未明确提及区块链技术，但我们可以从长和的业务模式和未来发展趋势中探讨区块链技术的潜在应用。例如，区块链技术可以提高长和的供应链管理效率，增强其在港口业务中的透明度和安全性，以及提升其在电讯业务中的数据安全和用户隐私保护。长和可以利用区块链技术优化其内部运营流程，提高效率，并降低成本。此外，区块链技术也可能为长和开拓新的业务领域，例如基于区块链的数字身份认证和数字资产管理。

投资建议： 总而言之，里昂证券对长和的长期发展前景持乐观态度，并建议投资者关注其英国电讯业务合并后的表现。虽然存在一些短期风险因素，但长和的长期增长潜力和相对吸引的估值使其成为一个值得考虑的投资标的。 投资者仍需关注内地零售业务及全球经济环境的变化，谨慎评估投资风险。