2025年伊始，中国机械行业呈现蓬勃发展态势，多个子行业展现出巨大的投资潜力。
人形机器人领域无疑是最大的亮点。CES 2025将聚焦AI和机器人技术，多家企业如宇树、大象机器人等将展出最新成果，包括人形机器人整机和灵巧手。新剑传动年产100万台人形机器人行星滚柱丝杠产业化项目的落地，标志着产业链关键环节取得重大突破。同时，扫地机器人也凭借大模型和机械臂的加持，升级为集清洁、整理等多功能于一体的家庭服务机器人，展现了机器人应用场景的拓展空间。此外，星海图、Rainbow Robotics等企业在人形机器人技术上不断创新，而苹果和卡内基梅隆大学联合开发的机器人感知系统也为行业发展注入新的活力。值得关注的是，国家地方共建具身智能机器人创新中心发布的RoboMIND数据集，解决了目前行业训练数据质量参差不齐的问题，有望加速具身智能的突破。我们预计2025年将是人形机器人能力成熟之年，重点关注高复杂度灵巧手和丝杠量产与降本环节的投资机会。
机床与刀具行业方面，尽管日本11月份机床订单环比下降，但对华订单却大幅增长，国内金属切削机床产量也保持同比增长。美国对俄罗斯的制裁升级为国产替代提供了契机，在自主可控的大背景下，该行业有望获得政策支持。建议关注整机、零部件和刀具领域的龙头企业。
农业机械行业，景气指数略有下降，拖拉机产量同比下滑。但长期来看，农业机械需求仍将提升，且出口增长空间广阔，龙头企业优势明显。
机械出海方面，美国降息利好工具和户外动力设备出口；“一带一路”倡议则推动矿山机械出口增长。建议关注相关领域的龙头企业。
工程机械行业景气度持续好转，挖掘机销量同比增长，国内市场增势强劲。基建投资稳定增长预期将进一步提振行业需求。
叉车出口销量维持快速增长，电动化和国际化是主要增长动力。
轨交设备行业受益于铁路投资增长和客流复苏，动车组需求量增长和维保需求提升。
半导体设备行业，光刻机国产替代势在必行，大基金三期将大力推动产业发展。
新能源设备方面，光伏电池片产能加速出清，技术突破和价格调整将推动市场回归健康竞争。
低空经济及EVTOL领域，国家政策大力支持，相关企业在技术研发和测试方面取得进展，未来发展前景广阔。
总而言之，2025年中国机械行业发展机遇与挑战并存，建议投资者密切关注行业政策、技术发展和市场变化，谨慎投资。
