财联社12月23日讯（记者 夏淑媛）瑞众人寿持续增持龙源电力，引发市场关注。此次增持8359.8万股H股，占龙源电力总股本的1%，增持后持股比例达6%。这并非瑞众人寿首次增持龙源电力，其在年内已多次出手，显示出险资对龙源电力长期投资价值的看好。
险资增持的深层原因：资产负债表匹配与收益提升
险资密集增持股票，背后原因复杂。首先，是为了满足资产负债表久期匹配需求，通过投资其他综合收益（OCI）资产，拉长资产端久期，降低利率风险。其次，在利率下行、资产荒的背景下，权益投资可以持续增厚收益，缓解投资收益率下行压力。再次，通过OCI资产可以平滑权益市场波动对利润表的影响，提升财务报表稳定性。最后，从会计角度来看，高ROE、高分红资产更受险资青睐，因为这符合其长期投资和价值投资的理念。
龙源电力：新能源央企，具备长期投资价值
龙源电力作为一家大型综合性发电集团，拥有丰富的风电、光伏、生物质等新能源项目，业务遍布国内外，装机容量巨大。虽然2024年前三季度营收和净利润有所下降，但这可能是行业周期性波动所致，不影响其长期发展潜力。此外，龙源电力作为新能源央企，具有政策支持和稳定盈利能力的优势，这对于追求长期稳定收益的险资来说，具有相当的吸引力。
险资投资策略转变：从高风险到低波动
近年来，险资的投资策略正发生转变，从以往偏好高风险、高收益的地产、消费等行业，转向低波动、高股息的公用事业、环保等行业。这与IFRS9新会计准则的实施有关，该准则允许超过5%、获得董事席位的股票计入长期股权投资科目，以权益法入账，平滑报表，这使得低波动、高股息的资产更受青睐。
区块链技术与险资投资：未来发展趋势
未来，区块链技术可能会在险资投资领域发挥重要作用。区块链技术的透明度和安全性，可以提升资产管理效率，降低信息不对称带来的风险，促进险资投资的规范化和透明化。例如，区块链可以用于记录和追踪险资投资的整个流程，确保交易的真实性和可追溯性，有效防范欺诈和操纵。此外，区块链还可以用于构建险资投资的共享数据库，方便投资者进行数据分析和风险评估。
总结
瑞众人寿持续增持龙源电力，是险资投资策略转变的缩影。在利率下行、资产荒的背景下，险资更青睐低估值、高分红、低波动的资产，以追求长期稳定收益。龙源电力作为一家新能源央企，符合险资的投资偏好，未来发展潜力巨大。同时，区块链技术的应用，也将进一步提升险资投资的效率和安全性。
