国金证券家电行业研报深度解读：双十一后消费热度及微信新功能带来的潜在增长点

国金证券近期发布研报，对家电行业11月及未来走势进行了深入分析，内容主要涵盖以下几个方面：

一、 11月家电市场强劲增长及Q4预期

研报显示，11月家电社零同比增长超过20%，达到22.2%。虽然受到双十一大促提前影响，增速较10月有所回落，但单月社零规模仍达到1200亿元。国金证券预测，如果12月增速回落至10%，则Q4家电社零同比增速有望达到26.6%，显示出强劲的市场活力。这一增长主要得益于国补政策、双十一平台补贴以及“以旧换新”政策的共同作用。

二、 微信“送礼物”功能带来的潜在红利

12月17日微信推出“送礼物”功能灰度测试，这一功能有望为小家电市场带来新的增长点。小家电产品具有客单价低、礼赠属性强、线上销售占比高等特点，与“送礼物”场景高度契合。国金证券认为，这一功能的推出将打开新的消费渠道和场景，并提升小家电品牌的经营活力，例如倍轻松、北鼎、摩飞等品牌有望从中受益。

三、 TCL Mini LED新技术发布及行业竞争

TCL发布了Mini LED新技术“万象分区”，标志着家电行业技术竞争的持续升级。这项技术在亮度、色彩、对比度等方面实现了显著提升，有望推动高端电视市场的发展。这体现了家电企业在技术创新上的持续投入，也预示着未来的行业竞争将更加激烈。

四、 行业重点数据跟踪及风险提示

研报还对家电行业的相关数据进行了跟踪，包括市场及板块行情、原材料价格（铜、铝、冷轧板卷、塑料）、汇率及海运价格等。本周沪深300指数小幅下跌，申万家电指数跌幅相对较大。个股方面，部分个股涨跌幅度较大，体现出市场波动。原材料价格方面，铜价和铝价小幅下跌，冷轧板卷价格基本稳定，塑料价格小幅上涨。汇率方面，美元兑人民币汇率小幅下跌。海运价格小幅上涨。

研报最后指出了家电行业面临的风险，包括海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动以及关税波动等。投资者需谨慎关注这些风险因素。

五、 投资建议

基于上述分析，国金证券建议投资者关注两条主线：

1. 业绩稳健、高股息回报的白电龙头企业；
2. 具备强竞争优势的优质出口链龙头公司。

总结:

国金证券的研报对家电行业当前的市场现状和未来发展趋势进行了较为全面的分析，突出了双十一后消费热度持续，微信新功能带来的潜在增长点以及行业技术创新的重要性。投资者可以结合自身风险承受能力和投资策略，参考研报内容进行投资决策。但需注意，投资有风险，入市需谨慎。