宏观环境: 宏观预期扰动已基本兑现，但从风险溢价角度来看，市场预期仍存在反复的可能性。我们需要持续关注宏观经济政策的走向以及国际市场的影响。
供需状况: 当前钢材市场供需双降，库存持续去化，整体库存水平处于近六年同期偏低水平。虽然供需矛盾并不十分突出，但绝对需求的下滑导致库销比维持在中性水平，这暗示市场活力不足，未来仍需密切关注需求端的变化。
成本端分析: 原料高库存对成本端形成压制，导致成本支撑力度偏弱。具体来看：
市场展望: 成本支撑偏弱，而建材需求虽然展现出一定的韧性，但整体市场仍显疲软。螺纹钢05合约的估值处于中性略低的水平。综合来看，短期内螺纹钢05合约的上下空间可能有限，市场或将维持震荡走势。我们需要关注产业链各环节的矛盾进一步发酵，以及需求端的回暖迹象。
投资建议: 鉴于当前市场的不确定性，投资者需谨慎操作，密切关注宏观经济政策、市场供需变化以及成本端波动等因素的影响。建议投资者采取多元化投资策略，降低投资风险。
免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行独立判断，并承担相应的投资风险。
