摩根士丹利近期发布研究报告，对中国国有银行H股持积极态度，认为在2025年下半年房地产和工业周期见底确认前，这些银行将是相对安全的投资选择。报告指出，农业银行（01288）、建设银行（00939）等国有银行提供约7%的高股息率，在内地定期存款及债务利息回报处低位的大环境下，具有显著的吸引力。
报告特别强调了增长型股票面临的风险，认为在当前经济环境下，高股息、低风险的国有银行H股更能抵御市场波动。与增长型股票相比，国有银行的业绩更稳定，股息发放也更可靠，这对于追求稳定回报的投资者而言，无疑是一个重要的考量因素。
除了农业银行和建设银行，摩根士丹利还看好邮储银行（01658），认为其接近的股息率，加上更大的成本节约和资金成本降低的增长潜力，使其成为该行的首选。报告给出了邮储银行5.3港元的目标价，并对农业银行、建设银行、工商银行（01398）、中国银行（03988）和招商银行（03968）分别给出了4.4港元、7.1港元、5.6港元、4.6港元和44.5港元的目标价，所有股票的评级均为“增持”。
然而，投资者需要注意的是，虽然高股息率是国有银行H股的一大优势，但其股价增长潜力可能相对有限。此外，宏观经济环境的变化，以及银行自身的经营风险，都可能影响其未来表现。因此，投资者在投资前，仍需仔细评估自身风险承受能力，并进行充分的调研，谨慎决策。
区块链技术与银行：未来展望
值得关注的是，区块链技术正在逐渐改变金融行业的格局。虽然目前在国有银行的应用尚处于探索阶段，但未来区块链技术可能在提升银行运营效率、降低风险、优化支付结算等方面发挥重要作用。例如，区块链可以用于构建更安全、透明的跨境支付系统，或者用于优化银行内部的流程管理。这些潜在的应用，将对国有银行的长期发展产生深远的影响，投资者也应该关注这方面的进展。
