沥青市场周报：弱稳震荡，关注冬储

沥青市场周报：弱稳震荡，关注冬储

1）行情回顾：

本周沥青期货价格震荡上涨，周末油价小幅上涨略微提振沥青价格。基本面来看，沥青供应端依旧受控，炼厂排产计划谨慎，库存整体偏低，因此沥青大幅下跌的概率较低。需求端，全国降温天气影响道路施工，沥青旺季接近尾声。虽然年底部分项目需要赶工，但整体支撑力度有限，需求偏弱。同时，今年冬储成交量较往年明显偏低。海关数据显示，1-11月稀释沥青累计进口量同比下降40%，整体需求偏弱，且贴水处于相对高位，导致炼厂采购原料的积极性不高。

2）基本面数据：

• 期货价格: 截至12月20日，沥青主力合约收于3534元/吨，较12月13日的3512元/吨上涨22元/吨，涨幅0.6%。
• 现货价格: 截至12月20日，山东重交沥青现货价为3565元/吨，较12月13日的3575元/吨下跌10元/吨，跌幅0.3%。
• 基差: 截至12月20日，山东期现基差为31元/吨，较12月13日的63元/吨回落。
• 供应: 12月20日当周，中国沥青产量为50.1万吨，环比12月13日当周的52.4万吨下降4%。
• 销量: 12月20日当周，24家样本企业销量为26.03万吨，环比12月13日当周的25.18万吨上涨3%。道路改性沥青开工率连续三周下降，从12月6日当周的24%下降至15%。
• 库存: 12月20日当周，国内27家样本企业沥青厂内库存为38.5万吨，环比12月13日当周的40.4万吨下降5%。
• 利润: 12月20日当周，山东沥青生产毛利为-585元/吨，环比12月13日当周的-461元/吨下降；12月19日，BU-Brent裂解差为-5.3美元/桶，环比12月13日的-4.4美元/桶下降。

3）短期观点：

• 单边市场: 油价震荡运行，为沥青价格提供一定支撑，但供需基本面限制了其上涨空间，低库存和冬储为其价格提供一定支撑，短期内预计维持弱稳震荡。
• 品种套利: 沥青基本面表现不佳，油价震荡，需警惕年末裂解价差下跌风险。

4）深度分析：

文中图表显示了期货市场、现货市场、期现基差以及产业链（供应、需求、库存、利润）的详细数据走势。这些图表数据进一步佐证了上述分析结论，并提供了更直观的市场信息。 需要关注的是，图表中显示的道路改性沥青开工率持续下降，这预示着沥青需求在旺季结束后将进一步走弱。同时，较低的冬储量也表明市场对后市预期谨慎。

5）风险提示：

本分析报告仅供参考，不构成投资建议。沥青市场受多种因素影响，价格波动较大，投资者需谨慎决策，并注意控制风险。 国际油价剧烈波动、宏观经济政策变化、以及突发事件都可能对沥青市场产生重大影响。

6）区块链技术在沥青行业的应用展望：

未来，区块链技术可以应用于沥青供应链的各个环节，提升供应链的透明度和可追溯性。例如，利用区块链技术可以记录沥青的生产、运输、存储以及销售等全过程信息，保障信息的真实性和完整性，有效防止假冒伪劣产品的出现。同时，智能合约可以用于自动化管理合同，提高效率并降低交易成本。 此外，区块链技术还可以提升沥青产品的质量可控性，为沥青市场带来更大的信任。