澳洲联储12月会议纪要解读：在全球宽松浪潮中逆势而行，未来走向何方？

澳洲联储12月会议纪要显示，尽管对通胀回落至目标水平更有信心，但鉴于近期消费回升和劳动力市场依然紧张，维持4.35%的利率不变。这使得澳大利亚在全球主要经济体纷纷降息的背景下显得特立独行。

纪要显示，澳洲联储理事会讨论了未来放松政策或维持当前限制性政策的可能性，并认为两种结果都有可能。最终维持利率不变的决定，是基于近期数据不足以改变政策前景的判断。然而，交易员预计澳洲联储将在2月份首次降息，并预计到7月份将降息两次，这暗示着市场对澳洲联储未来政策走向的预期与央行自身表态存在差异。

纪要中，澳洲联储承认了经济中存在一些令人担忧的迹象。例如，虽然失业率降至3.9%，但消费者信心下降，商业信心恶化，经济复苏的韧性受到质疑。此外，全球服务价格通胀的持续以及全球经济前景的不确定性，都可能影响澳洲联储的未来政策决策。

纪要中列举了几个关键因素，解释了为什么政策制定者认为经济结果存在两种可能性：劳动力市场接近充分就业的进展可能停滞；黑色星期五销售显示消费者需求强劲；全球服务价格通胀持续时间可能比预期更长；全球经济前景风险可能限制进一步通缩。

值得注意的是，澳洲联储的现金利率仍然低于或相当于其他发达经济体的水平，这与其相对紧缩的货币政策形成对比。纪要指出，尽管国外降息，但市场预期和央行对中性利率的估计共同暗示，几个经济体的货币政策可能比澳大利亚更加紧缩，并在2025年仍将如此。

澳洲联储的基准预测是，失业率将在12月升至4.3%，并在明年达到4.5%的峰值；其偏爱的通胀指标（修正后的均值）预计今年年底将达到3.4%，到2025年中期将达到2-3%目标区间的上限。

总而言之，澳洲联储在全球宽松浪潮中选择谨慎观望，其未来政策走向将取决于一系列经济指标的变动，包括通胀、就业和消费者信心等。虽然目前维持利率不变，但市场对未来降息的预期强烈，澳洲联储面临着在控制通胀和刺激经济增长之间的艰难平衡。 这也为投资者和经济分析师带来了持续关注的焦点，未来的政策走向将对澳大利亚经济乃至全球经济产生深远的影响。 我们需要持续关注澳洲联储未来的政策声明和经济数据，才能更全面地理解其货币政策的走向以及对澳大利亚经济的影响。