微策略豪赌比特币！ 6周买进175亿美元，再砸15亿强势加仓

MicroStrategy 大手笔增持比特币：战略布局、资金流向与市场影响全面解析

商业智慧软体提供商 MicroStrategy 再次成为比特币市场的焦点。根据 2023 年 12 月 18 日向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，MicroStrategy 在 12 月 9 日至 15 日期间斥资 15 亿美元 增持了 15,350 枚比特币，平均单价约为 100,386 美元。这一操作再次巩固了该公司作为全球最大比特币企业持有者的地位，并引发了市场的高度关注。

MicroStrategy 资金来源与购买策略

本次比特币购买资金主要来自于同期出售的公司股票。 MicroStrategy 在股票市场中成功出售了超过 388 万股，募集资金总额同样达 15 亿美元。这一举措是该公司 210 亿美元股票发行与固定收益证券发行计画的一部分。 MicroStrategy 的目标是未来三年内筹集高达 420 亿美元 的资金，继续推进其比特币增持计画。

截至 2023 年 12 月 15 日，MicroStrategy 已经累计持有 439,000 枚比特币，占全球比特币总供应量（2,100 万枚）的约 2.1%，总价值超过 450 亿美元。根据公司联合创办人兼执行董事长 Michael Saylor 的说法，这些比特币的平均购买成本约为每枚 61,725 美元，总投入资金约 271 亿美元（包括交易手续费）。

连续 6 周大举加码：市场反应与争议

MicroStrategy 在过去六周内已经持续进行大额比特币购买操作，总计斥资 175 亿美元，这一金额占公司目前所持比特币总价值的 39%。例如：

在 12 月 2 日至 8 日期间，MicroStrategy 以约 21 亿美元 买入 21,550 枚比特币，平均价格为 98,783 美元。

再往前一周，公司同样动用 15 亿美元 增持比特币。

这种激进的投资策略使得市场反应两极化。支持者认为这是战略性长期持有的表现，并看好比特币未来的增值潜力。然而，部分投资者对 MicroStrategy 依赖 股票与债券募资 来加码比特币持谨慎态度，担心公司过度杠杆化带来的风险。

机构观点：MicroStrategy 的杠杆空间仍然充足

根据知名金融机构 Bernstein 的分析，MicroStrategy 的比特币策略尚有继续推进的空间。该机构指出：

杠杆比率合理：目前 MicroStrategy 的可转债占比特币净值的比重仅为 18%，仍具扩大空间。

估值合理化潜力：随着 MicroStrategy 持有更多比特币，其市值溢价将逐渐趋于合理，吸引更多投资者参与。

比特币价格整理区间：若比特币价格维持在 10 万美元附近，MicroStrategy 预计可维持目前的增持节奏。

加入那斯达克 100 指数：资金流入效应显现

值得注意的是，MicroStrategy 将于 2023 年 12 月 23 日 正式被纳入 那斯达克 100 指数，成为该指数的第 40 大成分股，市值占比约 0.47%。这一举动对于 MicroStrategy 具有深远影响：

ETF 资金流入：包括 QQQ 等热门指数型交易基金（ETF）将同步买进 MicroStrategy 股票，根据彭博分析师 James Seyffart 的预测，这将带来至少 21 亿美元 的资金流入。

市值与流动性提升：指数成分股地位有助于 MicroStrategy 提升市值及股票市场流动性，形成「资本飞轮效应」，即公司能够持续透过股票发行筹集资金并购买比特币。

MicroStrategy 的长远战略：目标百万美元比特币

Michael Saylor 一直强调 MicroStrategy 的核心策略是「长期持有比特币」，认为比特币是超越黄金的全球资产。尽管部分市场观点认为这一策略风险过高，但支持者则认为，若比特币价格未来突破 100 万美元，MicroStrategy 的投资回报将极其可观。

随着 FASB 加密货币会计规则 的正式生效，MicroStrategy 等企业将能够将其比特币持有的未实现盈亏直接计入财务报表，这一新规则对企业财务透明度与估值提供了极大助力。这也使得 MicroStrategy 在未来争取加入 标普 500 指数 时具备更多竞争优势。

市场展望：标普 500 指数纳入可能性

虽然 MicroStrategy 目前的核心软体业务尚未达到标普 500 指数的获利标准，但随着新会计规则的推动及公司持续增持比特币，其财务表现有望迎来转机。市场普遍预期，若比特币价格进一步攀升，MicroStrategy 将加速向标普 500 指数迈进。

MicroStrategy 的未来影响：投资者该如何看待？

MicroStrategy 的策略虽然具备较高的风险性，但同时也反映了其对比特币作为「数字黄金」的强烈信心。对于投资者而言，理解以下几点至关重要：

杠杆风险：MicroStrategy 透过发行股票及可转债购买比特币，杠杆操作需密切监控。

市值波动：该公司股价高度依赖比特币价格波动，投资者应具备较高的风险承受能力。

长期潜力：若比特币未来达到 10 万至百万美元的价位，MicroStrategy 的战略将获得巨大成功。

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比特币增持, MicroStrategy, 那斯达克100, Michael Saylor, 加密货币投资