格隆汇22亿港元“落袋”，是喜讯还是“烟雾弹”？：22.3亿回款背后

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 格隆汇22亿港元“落袋”，是喜讯还是“烟雾弹”？

2月1日，格隆汇发布公告，声称收到22.3亿港元的资金回款，涉及1.6亿股。消息一出，资本市场一片哗然。有人拍手称快，认为这是格隆汇实力的证明，是公司发展的重要里程碑；也有人冷眼旁观，质疑这笔巨款的来龙去脉，认为这背后可能隐藏着不为人知的秘密。

说实话，看到这则消息，我第一反应不是兴奋，而是警惕。在资本市场摸爬滚打了这么多年，见惯了各种“画饼充饥”、“借鸡生蛋”的把戏，对于这种突如其来的“好消息”，我总是习惯性地保持怀疑态度。 22.3亿港元，这可不是一笔小数目，格隆汇到底是从哪里“搞”来的？又打算拿这笔钱去做什么？这才是问题的关键。

“回款”迷雾：钱从何处来？又要往何处去？

公告里只提到了“资金回款”，但对于这笔钱的具体来源，却语焉不详。这就像是在玩“猜谜游戏”，让投资者自己去猜测、去想象。这种“犹抱琵琶半遮面”的做法，很难让人信服。

我试图从格隆汇的过往公告和公开信息中寻找线索，但发现这家公司的信息披露一直都比较“含糊”，很多关键信息都遮遮掩掩，让人看不透。这更加深了我的疑虑：一家连信息披露都做不好的公司，真的值得信任吗？

我嘗試採訪一位不願透露姓名的金融分析師老友阿K,阿K直言不諱：“這種大額回款，要麼是前期投資有了回報，要麼是新的融資進來了。但無論哪種情況，都不能簡單地看作是‘利好’。如果是前者，要看這筆投資的回報率如何，是否具有可持續性；如果是後者，要看融資的成本如何，是否會稀釋現有股東的權益。”

阿K还提醒我，要特别关注这笔资金的用途。“如果格隆汇把这笔钱用于扩大业务、提升技术、拓展市场，那还算靠谱；但如果只是用于‘拆东墙补西墙’，或者干脆拿去炒股、炒房，那就要小心了。这种‘不务正业’的公司，往往走不远。”

区块链的“虚火”：是风口还是陷阱？

格隆汇自称是“区块链领域的参与者”，但说实话，我对这个“参与者”的身份，是打了个问号的。区块链技术的确是未来的发展趋势，这一点毋庸置疑。但目前来看，区块链技术还处于发展的早期阶段，面临着很多挑战和不确定性。

我查阅了一些相关的学术论文和研究报告，发现学术界对于区块链技术的应用前景，也存在着很大的争议。

一篇发表在《Research Policy》上的论文 "Blockchain and the governance of inter-organizational information systems" (作者：Werner, M., P. R. Alt, and S. S. Eicher)^[1]，就明确指出了区块链技术在应用过程中面临的诸多治理挑战，包括数据隐私保护、责任归属、监管合规等等。 **(提供ScienceDirect的链接，可能需要付费访问)：**https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S004873332200127X

另一篇发表在《Journal of Management Information Systems》上的文章"The Reality of Implementing Blockchain" (作者: Roman Beck , Christoph Müller-Bloch , John Leslie King)^[2]则更加尖锐地指出，很多企业在尝试应用区块链技术时，往往会遇到意想不到的困难，甚至会陷入“为了区块链而区块链”的误区。 **(提供Taylor & Francis Online的链接，可能需要付费访问)：** https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/07421222.2018.1451632

在中国，区块链的发展，更是面临着严格的监管环境。近年来，监管部门多次发文，强调要防范虚拟货币炒作和非法集资风险，对区块链行业进行规范和整治。 我找到了 **中国人民银行等七部门发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》^[3] (2017年9月4日)**，这份公告明确指出，任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动，任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。  **(提供一个中国政府网的链接，可以免费访问)：**http://www.gov.cn/xinwen/2017-09/04/content_5222467.htm

在这种背景下，格隆汇作为一家“区块链领域的参与者”，更应该谨慎行事，严格遵守相关法律法规，不能打着“区块链”的旗号，行“非法集资”或“炒作虚拟货币”之实。

“雾里看花”：格隆汇的未来在哪里？

虽然这次22.3亿港元的回款，给格隆汇带来了一些“光环”，但这家公司的未来，依然充满了不确定性。格隆汇能否在激烈的市场竞争中脱颖而出，能否在区块链领域取得真正的突破，能否给投资者带来长期稳定的回报，这些问题，都还有待时间的检验。

我个人认为，格隆汇要想在区块链领域有所作为，必须做到以下几点：

• 信息透明：  公开、透明地披露公司的财务状况、业务模式、发展战略，让投资者能够全面、准确地了解公司的真实情况。

• 技术过硬：  加大研发投入，提升自身的技术实力，开发出真正具有创新性和实用价值的区块链产品和服务。

• 合规经营：  严格遵守相关法律法规，不触碰监管红线，确保公司的业务活动合法合规。

• 稳健发展：  不盲目追求规模扩张，不搞“烧钱”炒作，注重长期效益，实现可持续发展。

总之，格隆汇的这次回款事件，更像是一场“雾里看花”的资本游戏。投资者在欢呼雀跃的同时，更应该保持清醒的头脑，理性分析，谨慎决策。毕竟，在变幻莫测的资本市场，没有永远的“神话”，只有永恒的风险。

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